ИСЖ – альтернатива депозитам или сомнительное вложение?
ИСЖ – альтернатива депозитам или сомнительное вложение?
https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2017/11/17/742157-chto-banki
Эта информация может быть использована при обсуждении темы «Страхование» (глава 10 учебного пособия по финансовой грамотности) при обсуждении вопроса инвестиционного страхования жизни в качестве инструмента накопления. Материал интересен тем, что рассказывает о сути и основных особенностях ИСЖ.
Согласно отчёту КонфОП, в последнее время на рынке банковских услуг наблюдается тенденция к навязыванию потребителям договоров инвестиционного страхования жизни. При этом не все клиенты точно представляют, как устроен этот продукт.
Комментарий
Из названия инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) понятно, что этот продукт сочетает в себе две функции – страхование и инвестирование. Полисы ИСЖ обычно имеют срок действия 3-5 лет. На это время жизнь обладателя полиса страхуется: в случае его смерти наследники получат 100% вложенных средств.
Сумма, вложенная в ИСЖ, делится на две части: одна инвестируется в безрисковые активы (депозиты, облигации и пр.), другая – в акции и биржевые индексы. Первая часть обеспечивает владельцу полиса гарантированный доход в размере 100% вложенных средств за счёт того, что она стабильно растёт и не подвергается риску. Вторая может давать дополнительный доход, который зависит от динамики индекса или акций, в которые эта часть была инвестирована. Если сравнивать ИСЖ с альтернативным способом инвестирования – с банковскими вкладами, то доходность по ним, как правило, невысокая, но зато она заранее известна и фиксирована. По ИСЖ гарантировать высокую доходность нельзя, поскольку развитие рынка невозможно точно предсказать. Основной риск состоит в неполучении дохода в случае отрицательной динамики базового актива.
Страховые компании и банки-посредники предлагают своим клиентам различные стратегии инвестирования. Стратегия заключается не только в том, во что инвестировать часть средств, но и в коэффициенте участия. Коэффициент участия определяет, какую часть от роста актива владелец полиса получит в качестве дохода. Например, если за время владения полисом выбранный индекс вырастет на 50%, то с коэффициентом участия 50% доходность составит 25% (50%×50%). Это своего рода защита инвестиций: при спаде индекса на 50% владелец полиса ИСЖ потеряет только 25%.
Следует помнить, что доход по ИСЖ частично облагается налогом. Согласно статье 213 Налогового кодекса РФ, налогооблагаемая часть определяется путём уменьшения дохода на ключевую ставку Банка России. Рассмотрим на примере:
Пусть изначальные вложения составляли 50 000 руб., а спустя 3 года владелец полиса получил 70 000 руб. За три года среднее значение ключевой ставки составило 8%. В таком случае налогооблагаемая база определяется как 70 000 – 50 000 – (50 000 × 8% × 3) = 8 000 руб. Ставка подоходного налога равна 13%, следовательно, налог в абсолютном выражении составит 8 000 × 13% = 1 040 руб. Налог платит страховая компания, а владелец полиса получает уже чистый доход.
Доход от депозита облагается налогом только в том случае, если процентная ставка по договору превышала ключевую ставку ЦБ на 10 п.п.: например, если бы при ключевой ставке 8% ставка по депозиту составляла бы 18,5%. Как правило, таких предложений на рынке практически нет.
При отзыве лицензии вкладчики банка имеют право на получение страхового возмещения, максимальная сумма которого составляет 1,4 млн руб. При отзыве лицензии страховая компания должна продолжать исполнение обязательств по текущим договорам. Если этого не происходит, клиенту придётся добиваться выплат через суд.
Почему на рынке банковских услуг активно продвигают ИСЖ совместно с депозитами, а также в качестве их альтернативы? Дело в том, что страховые компании платят банкам за это неплохую комиссию. В последнее время банковский канал продаж страховых продуктов значительно вырос, продажи через агентов отходят на второй план. Для клиентов банков это чревато тем, что они не всегда понимают, как работают такие продукты.
На 2018-2019 года приходятся первые массовые выплаты по полисам ИСЖ. Лидер рынка страхования жизни «Сбербанк страхование жизни» осуществил первые выплаты по 395 полисам, и только 25% владельцев решили пролонгировать страхование. По-видимому, клиенты остались недовольны низкими выплатами, так как активы, на которые страховые компании делали ставки в 2012 году, из-за кризиса 2014-2015 показали отрицательную динамику. Но при этом средневзвешенная доходность по ИСЖ составила 9%, что превышает среднюю ставку на рынке депозитов за период 2014-2017 годов, равную 7,4% (на основе расчетов по данным ЦБ).